中国园林网6月30日消息：公司于6月21日发布工程中标公告:经评标委员会评审,宜良县南盘江景观打造暨综合治理建设指挥部确认,确定本公司为“宜良县南盘江西岸一期景观工程”的中标人,中标价为人民币64201650元,工期承诺为180日历天,该中标通知书中标金额占公司2009年度营业总收入的13.01%,合同履行不影响公司业务的独立性。
1.绿化工程将成为未来公司的主攻方向。公司以前就注意到单一苗木经营具有风险,近年来在绿化工程方面支持力度逐渐加大,其07-09年收入分别为2473万元、7937万元和1.98亿,占总收入的比例的9.6%、23.21%和40.2%,呈现逐年上升态势。09年云南遭遇大旱致使苗木受损严重,公司以绿化苗木为主、绿化工程为辅的战略预计将有调整,未来绿化工程将成为主要的盈利来源,预计今年此部分收入占比可达80^%以上。
2.目前公司绿化工程项目已完成和已签订的金额远超09年。江西丰水湖三、四期项目1季度已基本结算,成都武侯198项目中期或年内也将结算,两者共计合同金额2.32亿元;今年4月底公司与酉阳签订关于桃花源广场扩建建设工程施工合同,合同预算投资4000万元,9月前可基本完成,贡献今年收入;6月签订宜良项目6420万元合同,此四项合同合计金额达3亿多,远高于去年约2亿的工程收入,我们预计今明两年工程将是增长点。
3.绿化苗木恢复将在明后年。大旱过后公司开始补种,多以外购苗木为主,但由于苗木生长期一般在3到5年,我们预计11年和12年公司苗木可基本恢复,实现大量上市。
公司是云南省唯一具有国家园林施工一级资质的企业,设计施工能力属于省内龙头,从公司今年工程拿单的速度和力度以及绿化苗木恢复进展看,绿化工程将是未来一段时间的重点发展方向和主要盈利点,去年2亿多的工程收入预计今年上半年可以结算完成,今年新签订的合同将分今明两年完成结算,未来公司绿化工程的订单进展值得关注。鉴于公司今年绿化工程订单有大幅增长,明后年绿化苗木可实现大量上市,我们预计2010和2011年EPS分别为0.56元和0.97元,对应PE是44倍和25倍,维持推荐评级。bob手机网页版登录入口
